Investing.com — Gelişmekte olan piyasa hisseleri son aylarda yükseliş gösterdi. Bu yükselişi ticaret gerilimlerinin azalması ve zayıflayan ABD doları destekledi.
UBS Global Research analistlerine göre, ABD-Çin arasındaki ilk anlaşma küresel hisse senedi piyasalarındaki geniş çaplı toparlanmanın arkasındaki temel itici güç olarak görülüyor.
Ticaret tonundaki bu değişim, özellikle gelişmekte olan piyasalar için olumlu oldu. Latin Amerika bu durumdan en çok faydalanan bölgeler arasında yer alıyor.
Zayıflayan ABD doları bu süreçte çok önemli bir rol oynadı. Tarihsel olarak, dolardaki yüzde 5’ten fazla düşüş, gelişmekte olan piyasa hisselerinin ABD hisselerine göre ortalama yüzde 11 daha iyi performans göstermesiyle ilişkilendirildi.
Bu eğilim bu yıl yeniden ortaya çıktı. Zayıf dolar, gelişmekte olan piyasa para birimlerini ve değerlemelerini yükselterek birçok piyasanın önceki düşük seviyelerden toparlanmasına yardımcı oldu.
Bununla birlikte, UBS toparlanmaya rağmen iyimserliğin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtiyor.
Mevcut değerlemeler tarihsel ortalamalara yakın seviyelerde bulunuyor. Daha fazla kazanç için sürekli kazanç büyümesi ve istikrarlı ticaret dinamikleri gerekli olacak. Ticaret gerilimlerinin yeniden artması veya zayıf kazançlar, makro temelleri olumsuz etkileyebilir ve rallinin durmasına neden olabilir.
Bu arada, yatırımcılar ABD dışındaki piyasalara yönelmeye giderek daha fazla ilgi gösteriyor. UBS, yatırımcıların konsantrasyon riskini azaltmak için daha geniş uluslararası hisse senedi yatırımlarına doğru kademeli bir geçiş olduğunu görüyor.
Yine de bu sürecin zaman içinde gerçekleşmesi bekleniyor. Gelişmekte olan piyasa hisselerindeki son kazançlar hızlı geldi ve bu durum kısa vadeli görünümün daha dengeli olmasına yol açtı.
Bununla birlikte, ABD özellikle teknoloji ve yapay zeka alanlarında kurumsal kârların temel motoru olmaya devam ediyor. Bu durum, küresel portföylerin tamamen ABD’den uzaklaşmasını zorlaştırıyor.
UBS, gelişmekte olan piyasalar konusunda genel olarak nötr bir duruş sergilerken, temellere odaklanan aktif yatırımcılar için seçici fırsatlar görüyor.
Tayvan ve Hindistan, yapısal trendler ve iyileşen kazançlarla uzun vadeli büyüme potansiyelleri açısından öne çıkıyor. Anakara Çin’de ise UBS, güçlü bir kazanç sezonunun ardından teknoloji sektörünü tercih ediyor.
Analistler, güçlü kârlılığın 2025 ve 2026 boyunca devam etmesini bekliyor. Piyasalar hala düşük ila orta çift haneli sürdürülebilir kazanç büyümesi potansiyelini hafife alıyor.
Latin Amerika’da Brezilya, olumlu küresel duygu ve para birimi desteğiyle kazançlara öncülük etti. UBS, bu eğilimin devam edebileceğini, ancak yerel değişkenlerin giderek daha önemli hale geldiğini belirtiyor.
Brezilya’nın mali görünümü, para politikası ve 2026 başkanlık seçimleri muhtemelen yatırımcı duyarlılığını şekillendirecek.
UBS, mali koşulların istikrarlı kalması durumunda merkez bankasının 2025’in dördüncü çeyreğinde faiz indirimine başlamasını bekliyor. Siyasi gelişmeler, 2026’da piyasa performansının temel belirleyicisi olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
