Investing.com — Bank of America, Perşembe günü yayınladığı bir notta ConAgra Brands için derecelendirmesini Nötr’den Düşük Performans’a indirdi ve hisse senedi için fiyat hedefini 27 dolardan 20 dolara düşürdü.
Banka, artan protein maliyetlerinin önümüzdeki yıl marjları ve kazançları baskılayacağı konusunda uyardı.
BofA’nın yeni fiyat hedefi, mevcut seviyelerden yaklaşık %10 aşağı yönlü risk olduğunu gösteriyor.
BofA, yeni fiyat hedefinin “1) konsensüsten yaklaşık %15 daha düşük olan FY26-FY27 hisse başına kazanç tahminlerini ve 2) 10x çarpanlı CY26 fiyat/kazanç değerleme çarpanını yansıttığını” belirtti.
Bu düşüş, ConAgra’nın maliyet yapısı ve sınırlı fiyatlandırma esnekliği hakkındaki endişeleri takip ediyor.
Analistler şöyle dedi: “CAG, FY26’ya girerken 1) şirketin COGS (protein) içindeki enflasyon sepeti ve 2) CAG’nin en büyük kategorisinde (tek porsiyonluk donmuş yemekler) gördüğümüz sınırlı ek fiyatlandırma gücü nedeniyle paketlenmiş gıda sektöründe benzersiz zorluklarla karşı karşıya.”
Bankanın güncellenmiş satılan malların maliyeti (COGS) analizi, “protein enflasyonunun (tavuk, sığır eti, domuz eti) kazanç büyümesi için anlamlı bir zorluk oluşturacağını” gösteriyor.
Şirket FY25’te %4 enflasyonu %4 verimlilik artışıyla dengelemeyi başarsa da, BofA, COGS enflasyonunun %6 veya daha fazla artmasını bekliyor. Bu da yıllık bazda yaklaşık 100-150 baz puanlık brüt marj baskısına neden olacak.
BofA ayrıca donmuş yemekler için talep esnekliğine de dikkat çekti ve “tarihsel -1 esnekliğin” fiyatlandırma gücünü sınırladığını belirtti.
Chef Boyardee’nin satışının ardından, BofA kaldıraç ve temettü karşılama konusunda endişelerini dile getirdi.
Banka şunları söyledi: “CAG, 3 Haziran’da Chef Boyardee’nin satışını tamamladı. Bunu uzun vadede CAG için olumlu görsek de (Chef büyümeyi seyreltici), marj/nakit akışı açısından göreceli çekiciliğinden vazgeçmek zor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
